Zertifikateberater | Sept. 2019
Ausgabe 19-04 · August 2019
Obwohl oft der Eindruck entsteht, dass einfache Indexprodukte längst die Anlagewelt dominieren, steckt der überwiegende Teil aller investierten Gelder weiterhin in aktiv gemanagten Fonds. Eine aktuelle Studie hat untersucht, wie viele davon ihren Investoren tatsächlich einen Mehrwert liefern. Die Ergebnisse sind zum Teil überraschend: Ausgerechnet im schwachen Börsenjahr 2018 gelang es deutlich weniger aktiven Fondsmanagern ihre jeweilige Benchmark zu übertreffen als in den Vorjahren. Überraschend ist dies deshalb, weil aktives Management gerade in einem schwachen Börsenumfeld oft Vorteile bringt. Diese und andere Auffälligkeiten bei der Auswertung der Performance-Erfolge im klassischen Fondsmanagement beleuchten wir in der Titelgeschichte. Außerdem vertiefen wir die Analyse zu dem Spezial-Segment der Discount-Optionsscheine und zeigen wie sie in der Praxis eingesetzt werden können. Zudem erwarten Sie wie gewohnt wichtige Entwicklungen im regulatorischen und steuerrechtlichen Umfeld.
- Asset Management: Aktive Fonds im Schatten des ETF-Booms
- Discount-Optionsscheine: Spannender Rendite-Kick für Kundendepots
- Markt kompakt: Expresse legen um mehr als 20 Prozent zu
- Regulierung: Basisinformationsblatt auf dem Prüfstand
- DZB Marktmonitor: Erster kleiner Hoffnungsschimmer für bessere Konditionen
- DZB Plenum: Sorge vor Börsenabschwung belastet
- Marktidee Spezial: Bei Bayer geht es langfristig um mehr als Glyphosat
- DZB Akademie: Airbag: Ein Schutz mit weitreichender Kraft
- Steuern: Steuerfalle Fremdwährungskonto
- Recht: Neue Prospektverordnung – Erste Schwierigkeiten
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Ausgabe 19-04 (Gesamt-PDF)
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S.03: Editorial
Kleine Koalition mit großer Rechenschwäche
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S.06-12: Aktive Fonds im Schatten des ETF-Booms
Der Siegeszug passiver Anlagestrategien hält unvermindert an. Die unbefriedigende Wertentwicklung vieler aktiv verwalteter Investmentfonds verstärkt diesen Trend. Ausgerechnet eine vom ETF-Anbieter Lyxor erstellte Studie zeigt aber, dass es bestimmte Marktphasen gibt, in denen die aktiven Strategen durchaus ihre Vorteile ausspielen können. Die Untersuchung unterstreicht allerdings auch, dass nur sehr wenige Spitzenmanager dauerhaft für Mehrwert sorgen
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S.14-18: Spannender Rendite-Kick für Kundendepots
Discount-Optionsscheine eignen sich zur Absicherung gegen Kursverluste an den Märkten. Sie sind aber auch eine sehr renditestarke Alternative zu klassischen Anlagestrukturen wie Discount und Bonus. Auf was Berater bei der Produktauswahl achten sollten
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S.20: Markt kompakt
Expresse legen um mehr als 20 Prozent zu
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S.21: Shortcuts
Basisinformationsblatt wird zum Flop – Veranstaltungen
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S.22: Regulierung
Blick nach Brüssel: Basisinformationsblatt auf dem Prüfstand
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S.23: DZB Marktmonitor
Erster kleiner Hoffnungsschimmer für bessere Konditionen – Aktuelle Benchmarkkonditionen für sechs klassische Strukturen auf den Euro Stoxx 50
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S.24: DZB-Plenum
Aktuelle Lage am Zertifikatemarkt aus Sicht von Beratern und Emittenten: Sorge vor Börsenabschwung belastet
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S.25: Roadshow
DZB unterwegs & HVB: Exklusives Beraterseminar „Rezession voraus?“
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S.26-27: Marktidee Spezial
Bei Bayer geht es langfristig um mehr als Glyphosat – Aktien-Alternative 1 (defensiv): Capped Bonuszertifikat – Aktien-Alternative 2 (offensiv): Bonuszertifikat
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S.28-30: Marktideen
Attraktive Seitwärtsrenditen beim Wind-Spezialisten Nordex – E.On mit 16 Prozent Abschlag zum durchschnittlichen Kursziel – Beim Duftstoffhersteller Symrise ist wirklich für jeden etwas dabei – RWE gilt als größter Profiteur der Neuordnung am Versorgermarkt
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S.32: Vertriebsservice
Ansprechpartner und Kontaktdaten für Berater
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S.33: Der andere Blick
Analysen und weitreichende Infos zu aktuellen Angeboten
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S.34-35: Zertifikate Check 1
GOS Multi Aktienanleihe
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S.36-37: Zertifikate Check 2
LBBW Safe-Anleihe mit Cap
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S.38-39: Zertifikate Check 3
BAY Memory Expr. Airbag
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S.40: Der Blick zurück - Check der Checks
db Physical Gold Euro ETC (A1EK0G) – HVB ESX Top Zins Anleihe 9/2023 (A19LF2)
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S.41: Rating View
Sorgen um den Finanzsektor schwinden
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S.42-43: DZB Akademie: Airbag: Ein Schutz mit weitreichender Kraft
Expresszertifikate sind das stärkste Wachstumssegment am deutschen Derivatemarkt. In einer Serie stellt der DZB die wichtigsten Besonderheiten und die vielen Subtypen des Erfolgsprodukts vor. Ziel ist es, so eine Hilfestellung für den richtigen Einsatz in der Beratung zu geben. Teil 4: Der Airbag
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S.44-46: Steuern & Recht: Steuerfalle Fremdwährungskonto
Bei Fremdwährungskonten gelten für Anleger ganz eigene Steuerregeln. Anders als bei Wertpapiergeschäften behalten Depotbanken keine Steuern ein. Kunden müssen deshalb gegenüber dem Finanzamt selbst tätig werden
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S.48-49: Steuern & Recht: Neue Prospektverordnung – Erste Schwierigkeiten
Seit Juli gilt die neue europäische Prospektverordnung und schon jetzt zeigen sich bei der praktischen Umsetzung Probleme. Das betrifft vor allem die Regeln zu Produktwerbung und den Pflichten zur Nachtragsinformation
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S.50-51: DZB Wikifolio
Zehn Kerzen auf der Jubiläumstorte
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S.52-53: DZB Portfolio
Den nächsten Meilenstein übersprungen – Kurssprung beim Gold lässt Strukturen-Depot strahlen – Delta 1 & Strukturen: Offensiver Tausch bei den Bonuszertifikaten für Amerika
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S.54: DZB Primärmarkt-Monitor
Aktuelle Highlights aus dem Zeichnungsangebot