Zertifikateberater | März 2026
Ausgabe 26-01 · März 2026
Vor 20 Jahren ist die erste Ausgabe unseres Fachmagazins erschienen. Wir nehmen das Jubiläum zum Anlass, die wichtigsten Entwicklungen des Marktes, den wir seitdem eng begleiten, Revue passieren zu lassen. In einem Überblick und in Gesprächen mit Emittenten blicken wir auf die wechselvolle Geschichte des Zertifikatemarkts und identifizieren aktuelle Trends. Eine Produktidee sticht dabei besonders hervor: Expresszertifikate! Wir beleuchten, welchen Mehrwert die Papiere für Anleger bringen. Neben diesen und weiteren Themen hält die Frühjahrsausgabe auch eine Neuheit bereit: Die DZB Zeichnungsideen gibt es nicht länger nur im Online-Format. In der ersten Runde greifen wir drei interessante Anlageideen aus dem Primärmarkt heraus – kompakt analysiert und kommentiert.
- PortfolioAward 2026: Das sind die besten ETFs ihrer Klasse
- ETF-Analyse: Drei übersehene Punkte bei Emerging Markets
- Shortcuts ETF-Markt: News & Neue Produkte
- ZertifikateAward: Das sind die Kandidaten für das „Zertifikat des Jahres“
- Interview: Diese drei Fehler sind beim Zertifikate-Einsatz typisch (Tiago Fernandes, Spi)
- Zertifikate kompakt: Boom bei Zertifikaten dauert an
- Zertifikatemonitor: Gleicher Schutz, höhere Renditechancen
- Neue Serie: Kryptowerte
- Zeichnungsideen Zertifikate
- Zinsradar: Zinsanstieg und kein Ende in Sicht
- Zertifikateideen: Siemens Energy, ASML, Alphabet, Volkswagen Vz.
- Fonds & Strategien: Monat für Monat Zuflüsse aufs Konto
- Kapitalmarktstudie: Die Frage nach der richtigen Gewichtung
- Mein Portfolio: Weniger Zuversicht, aber kein Pessimismus
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Ausgabe 26-01 (Gesamt-PDF)
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S.03: Editorial
Entwickelt sich in der Welt immer alles zum Besseren? Mit Blick auf das aktuelle weltpolitische Geschehen muss man stark daran zweifeln. Sieht man aber auf den im Vergleich dazu kleinen Kosmos der Zertifikatebranche, so hat sich in den vergangenen Jahren doch vieles zum Positiven gewandelt. Allem voran ist das Produktangebot übersichtlicher geworden. Die ganz wilden Strukturen sind aus den Sortimenten weitgehend verschwunden. Wie es dazu kam und welche Trends heute das Geschehen bestimmen, haben wir für unsere Titelstory ab Seite 6 genauer untersucht. Herausgekommen ist ein Zwischenresümee, für das es einen durch und durch erfreulichen Anlass gibt: Der Zertifikateberater wird 20 Jahre alt!
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S.06-09: Zertifikatemarkt im Wandel
Proben bestanden, Krisen getrotzt: Seit 20 Jahren begleitet der Zertifikateberater den Markt für strukturierte Wertpapiere. Das Jubiläum gibt Anlass, zurückzublicken – auf die bewegte Geschichte einer Branche, die zeitweise dem Untergang geweiht zu sein schien. Sie lebt weiter, aber anders als in den „Nullerjahren“. Auf welche Stärken das zurückzuführen ist, wie sich das Produktangebot gewandelt hat und welche Trends sich abzeichnen, haben wir auch die drei volumenstärksten Emittenten gefragt
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S.10-14: Expresszertifikate
Mehr als ein guter Beratungsanlass: Vor 20 Jahren widmete der Zertifikateberater seine erste Titelstory den Expresszertifikaten. Es folgte ein kometenhafter Aufstieg. Heute hat die „neue Idee“ von damals ähnliche Anlagekonzepte weitgehend verdrängt. Wie ist das zu begründen? Ein Verdacht: Die Papiere nützen vor allem dem Berater. Dabei zeigen Modell-Pricings, Beobachtungen aus der Praxis und eine neue Studie, dass das Expresszertifikat weit mehr ist als ein guter Beratungsanlass
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S.16-17: Markt kompakt
BSW-Zahlen verschleiern Zertifikateboom: Emittenten blicken auf sehr erfolgreiches Jahr zurück – Investiertes Volumen steigt – Börsenhandel boomt ganz besonders
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S.18-19: Marktmonitor
Die „Vola“ ist zurück und sorgt für reichlich Wirbel: Auf die jüngste Konsolidierung an den Aktienmärkten folgt durch den Ölpreis-Schock ein Kursrutsch. Dazu steigen die Anleiherenditen. Beides hat deutliche Auswirkungen auf die Konditionen strukturierter Wertpapiere
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S.20-21: DZB Zinsradar
Zum dritten Mal in Folge: Höhere Zinsen geboten
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S.22-23: Marktideen
TUI arbeitet an einem neuen Aufschwung | TotalEnergies profitiert nicht nur vom Ölpreis | Bilfinger wird für seine gute Arbeit belohnt | SAP – Opfer oder Profiteur des KI-Booms?
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S.24: Vertriebsservice
Ansprechpartner und Kontaktdaten für Berater
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S.25: DZB Zertifikate-Analysen
DZB Zeichnungsideen – kompaktere Variante der DZB Checks: Auf der DZB-Website greifen wir in enger Taktung Ideen aus dem Zeichnungsangebot auf. Die kompakten Analysen gibt es jetzt auch im Magazin. Die DZB Checks bleiben weiter bestehen
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S.26-27: Zertifikate Check
GS MSCI World 4,5 % Decr. Tresor LockIn: Eine Kapitalschutz-Variante, um hohe Aktienkurse während der Laufzeit festzuschreiben
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S.28: Zeichnungsidee 1
HSBC Euro Stoxx 50 Express mit Barriere: „Der Klassiker“ am Zeichnungsmarkt – emittiert vom neuen Player im Expresssegment
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S.29: Zeichnungsidee 2
BNP Gold Kapitalschutz mit Cap (Quanto): Dem hohen Interesse an Edelmetallen begegnen Emittenten mit Kapitalschutz-Angeboten
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S.30: Zeichnungsidee 3
LBBW MSCI World 4,5 % Decrement Express: Die LBBW schließt sich einem Trend an und nimmt den Weltindex mit Abzügen ins Programm
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S.32: Plenum: Gold und Silber sind die Favoriten
Aktuelle Lage am Zertifikatemarkt aus Sicht von Beratern und Emittenten | Absatzklima: Kunden wollen Edelmetalle im Depot | Die gefragtesten Anlagethemen und Produkttypen
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S.34: Regulierung
Die EU will die Kapitalmärkte zugänglicher machen, Hürden abbauen, neue Anleger gewinnen. Mit der kürzlich erreichten Einigung zur Kleinanlegerstrategie (RIS) werden diese Ziele aber verfehlt (von Dr. Oliver Wagner, Bundesverband für strukturierte Wertpapiere)
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S.35: Rating View
Anspannung auch am Creditmarkt spürbar
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S.36-37: Kapitalmarktstudie: Privatanleger dank KI auf Augenhöhe
Erkenntnisse aus der Kapitalmarktforschung können Hilfestellung für Investoren liefern. In einer Serie geben wir Einblicke. Diesmal: Weshalb KI gerade unerfahrenen Anlegern helfen kann – wenn sie professionell damit arbeiten (von Dr. Marko Gränitz)
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S.38-39: Steuern & Recht
ESG-Ratings haben heute eine wichtige Stellung in den Finanzmärkten und viele Anleger vertrauen auf die Bewertungen. Dabei ist das Segment weitgehend unreguliert und intransparent. Dem setzt der europäische Gesetzgeber jetzt ein Ende (von Elton Mikulic, OMF Otto Mittag & Partner mbH)
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S.42-43: Akademie – Automatisierter Einstieg und hohe Zinsen
Express, Kapitalschutz, Bonus – hinter jedem dieser Begriffe stecken sehr unterschiedliche Anlagekonzepte. Wir stellen die gängigsten Typen von strukturierten Wertpapieren mit ihren Vorund Nachteilen vor. Ziel ist es, eine Hilfestellung für den Einsatz in der Beratungspraxis zu geben. Diesmal: Nachkaufzertifikate
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S.44-47: DZB Portfolio
Berater und Vermögensverwalter trotzen geopolitischen Risiken — Deutsche und amerikanische Aktien werden abgestuft — Werte aus Asien und den Emerging Markets gewinnen an Bedeutung | DZB Fundament: Starke Performance trotzt aktuellem Rücksetzer | „DZB Discount+“: Viele Wechsel, zwei Aktien und ein kleines Plus
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S.48-49: ETF im Fokus
Mit der Finanzkrise ist die Regulierung von Geldmarkt-Fonds strenger geworden. In der Folge haben sich geldmarktnahe ETFs als Geld-Parkplatz etabliert, die unterschiedlich hohe Renditen liefern. Dafür gibt es gute Gründe (von Matthias Schmitt)
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S.50: Vorschau & Rückschau
Termine: Experten geben Ein- und Ausblicke | Neueste Beiträge im DZB-Online-Archiv